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电力、煤气和水等公用事业:国电电力复牌,拉开煤电央企重组序幕

发布时间:2017-09-04    研究机构:中信建投证券

8月电力及公用事业跑赢大盘。

8月份电力及公用事业指数上涨了2.4%,而沪深300本月上涨了2.25%,电力及公用事业行业跑赢大盘0.15个百分点。年初至今,电力及公用事业板块上涨了3.6%,沪深300指数今年以来上涨了15.72%,电力及公用事业板块累计跑输大盘12.13个百分点。分子板块看,8月份燃气板块表现较好,涨幅最大,达到2.63%,而火电板块也上涨了0.66%,水电板块则下跌了1.44%。

国电、神华重组方案出炉,拉开煤电央企重组序幕。

9月1日,国电电力复牌,国电集团与神华集团合并为国家能源投资集团,国电电力与中国神华将相关火电资产组建合资公司,国电电力控股。煤电央企联合重组,将有助于解决煤电矛盾,连接产业链上下游,提高行业集中度,对推动电力行业的供给侧改革也具有引领作用。2016年12月召开的中央经济工作会议提出,在电力、石油、天然气等7大领域进行混合所有制改革。此次重组完成后,煤、电央企还剩下华能集团(华能国际(600011))、大唐集团(大唐发电)、华电集团(华电国际)、国家电投(上海电力)和中煤集团,建议关注积极关注相关集团旗舰上市公司。

用电量增速保持高位,火电利用小时数大幅增加。

7月份,我国全社会用电量6072亿千瓦时,同比增长9.9%。1-7月份,全国全社会用电量3.56万亿千瓦时,同比增长6.9%,增速同比上年提高3.3个百分点。7月份发电量6047亿千瓦时,同比增长8.6%,其中火力发电量4334亿千瓦时,同比增长10.5%,水力发电量1246亿千瓦时,同比增长0.2%。1-7月份,全国发电设备累计平均利用小时2148小时,同比降低1.2小时,其中火电利用小时2402小时,同比去年增加66小时。

煤炭现货价格小幅回落,期货价格再度上升。

8月底环渤海动力煤指数5500大卡综合平均价格为579元/吨,较7月底下跌4元/吨,跌幅0.7%;秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤报价620元/吨,较7月底下跌15元/吨,跌幅2.4%。9月交割的动力煤期货合约8月31日报价632.2元/吨,较7月底上涨了22.4元/吨,涨幅3.7%,较现货升水12.2元/吨。

天然气消费量大幅增长。

7月份,全国天然气消费量为178亿立方米,同比增长23.3%;1-7月全国累计天然气消费量达到1323亿立方米,累计同比增速为16.2%。7月份,天然气产量118亿立方米,同比增长16.1%;1-7月天然气产量861亿立方米,同比增长10.9%。7月份天然气进口量73亿立方米,增长40.6%;上半年天然气累计进口量492亿立方米,增长20.8%。

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